Bitcoin madenciliğinde kazanç krizi derinleşiyor

CoinShares'in raporunda madenci gelirinin temel göstergesi olan hashprice'ın Şubat 2026'da petahash başına günlük yaklaşık 28 dolara gerilediği belirtildi. Bu seviye halving sonrası kaydedilen en düşük değeri temsil ediyor ve sektör genelinde kâr marjlarını daraltıyor.

Hashrate Index verilerine göre hashprice yayım sırasında yaklaşık 33 dolara toparlandı. Ancak bu rakam son beş yılın en düşük bantlarında yer alıyor. CoinShares, özellikle eski nesil donanımla çalışan veya yüksek elektrik maliyetiyle karşı karşıya kalan operatörlerin kârlılık eşiğinin altına düştüğünü tahmin ediyor.

Rapora göre orta nesil donanım kullanan madenciler kilovat saat başına 0,05 dolar veya üzeri elektrik ücreti ödüyorsa mevcut hashprice seviyelerinde zarar ediyor. Son nesil donanıma sahip filolar ise tipik endüstriyel elektrik tarifelerinde anlamlı kâr marjı koruyabiliyor.

Baskı ağ verilerine de yansıdı. Bitcoin madencilik zorluğu 20 Mart'ta yaklaşık yüzde 7,7 düştü. Bu düşüş yılın en sert gerilemelerinden biri olarak kayıtlara geçti. Zorluk düşüşü bir blok üretmek için gereken hesaplama gücünü azaltarak ağda kalan operatörlere nefes alanı açıyor.

CoinShares Araştırma Başkanı James Butterfill, Bitcoin fiyatının yıl sonuna kadar 80 bin doların altında kalması halinde hashprice'ın düşmeye devam edeceğini öngördü. Butterfill, "Bu senaryoda hashprice'ın düşmekten çok yatay seyretme olasılığı daha yüksek." dedi. Böyle bir durumda zayıf operatörlerin ağdan çıkması hashrate büyümesini yavaşlatabilir ve getirilerin dengelenmesine katkı sağlayabilir.